车东西2月11日消息,据多家外媒报道,福特汽车于2月10日公布了2025年第四季度及全年财报。数据显示,公司去年第四季度净亏损高达111亿美元(约合770.8亿元人民币),创下了自2008年金融危机以来最严重的单季亏损。
这份财报最显著的特征,是营收增长与利润下滑并存。尽管当季营收 459 亿美元(约合3186.4亿元人民币),略超市场预期,但由于电动化转型的巨额投入未能转化为收益,严重拖累了整体利润。
这种结构性分化在 2025 全年尤为明显:一方面,传统燃油车业务保持稳健;另一方面,电动汽车部门全年运营亏损达48亿美元(约合333.3亿元人民币),且销量同比下滑 14.7%,显示出该业务面临严峻的财务与市场双重压力。
一方面,燃油车业务保持稳健,是公司的核心收入来源。得益于Ford Blue(燃油车)和Ford Pro(商用车)两大传统业务的支撑,福特在第四季度实现了459亿美元(约合3186.4亿元人民币)的营收;全年营收达1879亿美元(约合13046.2亿元人民币),表明公司在主要市场的销售体系与品牌基础依然稳固。
另一方面,电动车业务持续面临经营亏损。财报显示,电动汽车部门目前尚未实现盈利。仅在第四季度,该部门亏损12亿美元(约合83.3亿元人民币);2025全年,福特电动车业务累计运营亏损达48亿美元(约合333.3亿元人民币)。
与财务亏损同步的是市场份额的萎缩。2025年,福特在美国市场的纯电动车销量约为8.4万辆,同比下滑14.7%。相比之下,竞争对手通用汽车同期的电动车销量增长48%,达到近17万辆,销量规模约为福特的两倍。
引发此次巨额亏损的原因是多方面的,主要来自公司内部和外部环境两方面的影响。
首先,公司电动汽车业务大幅减值是造成亏损的主要原因。因重组电动车业务、削减早期产品线及调整开发计划,福特在2025年第四季度确认了144亿美元(约合1000.3亿元人民币)的特殊费用。这是公司为调整过去过于激进的电动车发展计划而付出的代价。
去年,纽约一家铝材供应商的工厂发生火灾,导致零部件供应中断,严重影响了公司的生产和产品交付。同时,美国电动车税收优惠政策的取消,降低了消费者购买电动车的意愿。而特朗普政府的关税政策,预计今年将给公司增加约20亿美元(约合138.9亿元人民币)的成本,进一步压缩了利润空间。
针对上述问题,福特制定了清晰的应对策略,核心是从单纯追求全电动化,调整为更务实的混合动力与低成本发展策略。
短期内,福特将调整产品结构以稳定盈利,公司已决定停产现款F-150 Lightning纯电皮卡,并将资源向混合动力和插电式混合动力车型倾斜,以适应当前的市场偏好。公司计划将在2027年推出一款增程式电动车,作为缓解续航焦虑与破解成本难题的过渡性产品。
公司即将推出一个全新的通用电动车平台,并计划基于这个平台开发五款车型,其售价均低于4万美元(约合27.8万元人民币)。
其中第一款中型电动皮卡将于2027年上市,由加州的独立团队主导,希望通过技术创新来降低生产成本。此外,福特正积极寻求与雷诺等公司的合作,以求分摊其研发费用。
公司预计,通过这一系列调整,能在2026年实现80亿至100亿美元(约合555.5亿至694.4亿元人民币)的营业利润。
从此次巨额亏损的发生,到背后原因的剖析,再到后续的战略转向,福特的思路非常明确:在电动化转型受阻的当下,公司必须放弃原来那种高成本、低销量的发展模式。到2027年,能否成功推出具有成本竞争力的平价车型,将成为检验这次战略调整是否成功的关键。
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